12.12.2025
Gemischte Zahlen
Der japanische Kran- und Hubarbeitsbühnenhersteller Tadano hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal (Anfang Januar bis Ende September) veröffentlicht. Diese zeigen höhere Umsätze, aber einen deutlichen Margenrückgang.
Der Gesamtumsatz in den ersten neun Monaten betrug 240,5 Milliarden Yen (1,3 Milliarden Euro), ein Plus von 13,1 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dies ist hauptsächlich auf die Integration des Manitex-Geschäfts zurückzuführen, wodurch der Absatz von Ladekranen und Hubarbeitsbühnen gesteigert wurde. Die neue Division „TIS“ –
Tadano Infrastructure Solutions (die IHI-Übernahme) – wurde im Juli eingeführt und trug nur geringfügig zum Umsatz bei, verursachte aber gleichzeitig zusätzliche Kosten.
Der Vorsteuergewinn verbesserte sich in diesem Zeitraum um 7,75 Prozent auf 17,8 Milliarden Yen (97,5 Millionen Euro). Dies ist ausschließlich auf einen einmaligen Gewinn von 9,91 Milliarden Yen (54 Millionen Euro) aus dem Verkauf von nicht zum Umlaufvermögen gehörenden europäischen und Manitex-Vermögenswerten zurückzuführen. Der „ordentliche Gewinn“ sank um 54 Prozent auf 7,86 Milliarden Yen (43 Millionen Euro).
Der Gewinnrückgang ist auf einen starken Anstieg der Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten sowie der außerordentlichen Aufwendungen zurückzuführen, darunter Verzögerungen bei Zöllen, Abschreibungen auf die Manitex-Übernahme und akquisitionsbedingte Kosten.
Die Umsätze setzten sich wie folgt zusammen:
Mobilkrane: 154 Milliarden Yen (782 Millionen Euro), -2,8 %
Ladekrane: 28,1 Milliarden Yen (154 Millionen Euro), +101 %
Arbeitsbühnen: 20,7 Milliarden Yen (113 Millionen Euro), +35 %
Sonstige Umsätze: 41,5 Milliarden Yen (227 Millionen Euro), +16,1 %
TIS: 6,9 Milliarden Yen (37,7 Millionen Euro), - NEU
Gesamt: 240,5 Milliarden Yen (1,36 Milliarden Euro), +13,1 %
Vertikal Kommentar
Das Ergebnis sieht auf den ersten Blick nicht besonders gut aus. Allerdings ist es noch zu früh für eine endgültige Beurteilung, da das Unternehmen mit der Übernahme von Manitex mit seiner nordamerikanischen Basis, den italienischen Tochtergesellschaften und den vielfältigen Produktlinien eine recht bedeutende und komplexe Akquisition getätigt hat. Diese folgte auf die unkompliziertere Übernahme von Nagano und die Produktkäufe von IHI. Und das, während das Unternehmen noch immer mit den Folgen der Demag-Übernahme von 2019 und einigen anfänglichen Integrationsfehlern zu kämpfen hat.
Es gibt jedoch deutliche Anzeichen dafür, dass sich die Dinge nun zum Guten wenden. Der Kauf und die Integration von Manitex scheinen deutlich einfacher zu sein als die von Demag, mit ihren sich überschneidenden Produktlinien, Produktionsstätten und Überkapazitäten. Anfang des Jahres traf das Unternehmen einige kluge Entscheidungen im Hinblick auf Führungswechsel und korrigierte einige der weniger klugen Entscheidungen von vor zwei oder drei Jahren.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der zugrunde liegende Trend deutlich positiver aussieht, als es die Geschäftszahlen zunächst vermuten lassen. Die vor einigen Monaten eingesetzten Manager sollten nun die Integration der Unternehmen vorantreiben und ein potenziell weltweit führendes Unternehmen im Bereich Krane und Arbeitsbühnen aufbauen.
Es könnte für Tadano durchaus ratsam sein, vorerst keine weiteren Akquisitionen zu tätigen...
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